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昨晚在直播间,还在和大家聊蚂蚁上市的事,结果临下播时,突然传出蚂蚁被暂缓上市的消息。

当时直播间的粉丝反应还挺好玩的,皆表示利好股市,可能大家都被虹吸效应搞怕了。

推迟的原因很清楚:公司所处的金融科技监管环境发生变化,可能导致蚂蚁公司不符合发行上市条件。什么是监管环境发生变化?其实就是受了前天出的《网络小额贷款新规》影响。

所以整个流程看下来就是:马云抨击金融→出新规稿→蚂蚁上市暂缓。但我看到一种很好玩的推测,说的是先出新规稿→马云抨击金融→蚂蚁上市暂缓。

这么一想挺好玩的,因为可以说是新规意见稿导致了马云抨击传统金融,旨在让这个新规推迟一下,好歹先等蚂蚁上市。但最后结果大家也看到了,还是在上市前夕被卡了脖子。

什么新规的威力这么大?

其实在昨天的文章里,我有说到新规中的贷款金额和使用用途,但能让第一大IPO暂缓上市的原因绝不仅于此。

所以我仔细看了下规则,发现了一些细节:

1.大家都知道蚂蚁金服公司在浙江,但是借呗和花呗的运营主体,却是两家注册在重庆的网络小贷公司。所以按照新规,蚂蚁现在的异地展业是不被允许的。

2.按照招股说明书,蚂蚁在联合贷款中出资的比例低于5%,部分银行甚至只有1%,以360亿的表内资产撬动了1.8万亿联合贷款的天量杠杆,也造就了蚂蚁堪比10个中金,4-5个中芯国际的高昂估值。

也就是如果有10元收益,我按1块出资比例,可以获得100%的收益率。

但现在新规说了,小贷出资比例必须高于30%,也就是30块出资比例仅换来10元,只有33.3%的收益率。

从100%变成33.3%,来,你细品。

但假如小贷公司把联合贷款的30%出资部分进行进一步ABS,一家原本只能贷10亿的公司,通过这种方式转圈,甚至能做到上千亿的生意。

具体的,大家可以重温昨天的视频,蚂蚁就是钻了监管没有限制ABS次数的空子,反复做滚了40遍。

但现在新规出了,这招行不通了。

3.这次意见稿直接规定,最多只能转4圈,即原来只有10亿资产的公司最多能贷40亿,进一步限制了网络小贷公司的生意规模。

所以综合来看,上头说暂缓是为了保护投资者权益其实也没错。

最怕的就是申购的时候说是金融科技,缴款之后变成了传统银行,那不就真傻眼了。

而且长期来看暂缓上市是向好的。因为蚂蚁的身份可以不再模糊,而是统一受到金融系统的监管,可以更正大光明的地搞金融。

那么对于我们的投资会有什么影响呢?

最大的影响,就是市场对于金融科技企业会重新估值,究竟按科技企业还是金融企业给他们估值呢?经此一役大概率是侧重于金融了,这样的话估值大概率要下调。

而且巨无霸的抽血能力,眼下的A股也是顶不住的,所以缓一缓也好。

而对中签的朋友来说,则比较悲剧了。花光了今年运气中的奖,结果变成了取消清零。

参与打新的钱陆续会退回,冻结期间会按照银行活期给利息,虽然没多少,但是和破发损失相比也就不算什么了。

至于认购所产生的手续费及融资打新的,已经有券商表示要与投资者共担损失,大家可以关注下。

还有一部分买了蚂蚁战略配售基金的,也不用太过担心。

毕竟整只基金最多只有10%的仓位能参与蚂蚁股票,剩下的90%跟蚂蚁无关,而除去这部分,它就是一只普通的主动管理型封闭基金,基金经理才是业绩关键,而且看之前的宣传,都是明星基金经理掌舵,所以买也就买了。

不过最最伤心的可能是房地产中介,因为不少杭州和上海的豪宅估计也要暂缓出售了....