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蚂蚁被暂缓上市一事,其实也在意料之中。

因为蚂蚁从各方面来都,都不符合刚出《网络小额贷款》新规。

什么样的新规威力这么大呢?

首先,蚂蚁金服公司在浙江,但是借呗和花呗的运营主体却在重庆。所以按照新规,蚂蚁现在的异地展业是不被允许的。

其次,蚂蚁在联合贷款中出资的比例低于5%,仅用360亿的资产就能撬动1.8万亿的天量杠杆。

但现在新规说了,小贷出资比例必须高于30%,也就是360亿的的资金只能撬动3000亿的杠杆。

从1.8万缩量到3000亿,这意味着蚂蚁的盈利能力将大大削弱。

最后还有一个更关键的约束,过去网络小贷公司自身贷款满了贷不动了,有一个办法,就是把贷款作为债权,打包后做成标准化债权卖了,一家原本只能贷10亿的公司,通过这种方式转圈,甚至能做到上千亿的生意。

举个例子,比如你名下有一栋房子,租出去可以每个月收租,但是突然手头有点急,也不想卖房,虽然可以抵押贷款,但是你没这么做。

而是把房子委托给信托公司,成立一个信托。这个时候信托就可以把这些资产发行一些证券,通过把证券卖给投资者,可以换来现金,信托公司会把这些现金给到你,你就可以拿到钱了。然后之后每年的房子房租就会用来支付给投资者,用于还本付息,这就是ABS,也叫资产证券化。

但借呗更骚的是,将这一过程循环了40遍。

其实京东白条和百度金融也是走的这种模式,毕竟国家对ABS的循环次数也没有明确规定。

但现在的小贷新规里说了,最多只能转4圈,所以这门生意从暴利变成了普通生意。

所以综合来看,上头说暂缓是为了保护投资者权益的确没错,避免了批量性的爆雷事件。

如果真等上市了再限制,股民们才该哭了。