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金融界网1月16日消息,按收入计算,京东是中国最大零售商,表现出色,这是有充分理由的。

受到京东在2020年首9个月强劲增长提振,股价已接近创纪录水平。由于在家中购物者购买了更多在线商品,以及京东发展了服务业务,其中包括针对第三方客户的物流服务,集团收入和净利润分别增长了28%和200%。

这确实令人印象深刻,尤其是考虑到这些因素:由于COVID-19,我们正处在全球经济衰退中,正在进行中美贸易战,没有任何停止的迹象。对于投资者来说,问题是:下一步是什么?京东能否在2021年保持强劲增长轨迹?

迹象表明京东刚刚开始。这是JD.com看起来又迎来另一个好年头两个原因。更多关于京东的分析5大原因撑京东仍是被低估增长股、阿里巴巴vs京东:二选一应买哪一只?

1.京东正增加付费会员订阅

京东的电子商务业务在2020年大放异彩,收入、营业利润和利润率均同比增长。

特别值得注意的是JD Plus的强大表现,类似于AmazonPrime会员计划,该计划将会员与购物折扣、免费送货以及来自600多个合作伙伴(包括中国电信,爱奇艺和腾讯QQ音乐)联系起来。截至2020年10月,JD Plus拥有超过2000万会员,按年增长33%。

JD Plus是集团增长重要推动力。一般而言,受到特殊优惠(例如回赠、免费送货和其他优惠)鼓励,参加会员计划的购物者更加忠诚、花费更多。随着支出增加,京东将获得更大杠杆作用,以与供应商协商更好价格。然后,它可以与JD Plus会员分享这些节省费用,从而导致更多购买,继续良性循环。

众所周知,亚马逊很好地利用了Amazon Prime来扩展业务。Business Insider Intelligence在2015年进行一项研究发现,大约90%Prime会员在90天内在亚马逊花费了200美元以上,而非Prime顾客比例只有13%。

今天,京东从JD Plus获得了相同结果。在京东上一次财报电话会议上,首席财务官Sandy Xu表示,京东Plus每用户平均收入是非Plus会员多倍。通过JD Plus,京东正在建立粘性客户群。这将非常有帮助,因为该公司要捍卫并扩大市场份额,以抗衡阿里巴巴或拼多多等竞争对手。

在京东4.42亿活跃买家中只有不到5%为付费会员,因此到2021年,这部分业务增长空家很大。

2.京东正在发展年轻业务

京东以电子商务业务而闻名。但是,同样令人印象深刻的是它具有开启、建立和扩展新业务能力。总体而言,京东非电子商务业务在2020年第三季度收入增长86%,超过公司整体增长率29%。

在这些业务中,京东数字、京东物流和京东健康这三家公司已经达到了必要规模,可以独立运作。

京东数字已发展成为中国主要金融科技公司之一,提供融资和支付解决方案等服务。利用京东的电商生态系统为消费者和小型企业提供金融服务,它看起来已准备好增长。

同样,京东物流正借助京东电商业务增长。它还为其他公司(占公司业务一半)提供物流解决方案,为京东提供了另一个增长引擎。

提供在线医疗保健服务和保健产品的京东健康,于上个月在香港进行去年最大规模IPO。投资者似乎很喜欢它,京东健康的股价比发行价上涨了107%。

京东健康收入在2020年首三个季度同比增长77%至132亿元人民币,顾客似乎喜欢公司种类繁多、价格合理的医药和保健产品。他们还接受了该公司在线服务,例如远程医疗,该服务正进入中国优质医疗市场,解决了全国范围医生短缺问题。结果,截至2020年9月30日,它拥有8000万用户,几乎是2017年两倍。

综上所述,这些年轻业务将在2021年继续推动京东增长。

这对投资者意味着什么

经过多年资本密集型增长,京东已进入一个阶段,在此阶段它产生了大量现金流。京东在2019年自由现金流为195亿元人币,在截至2020年9月30日的过去12个月为302亿元人币。

随着京东从此处扩展电商业务,它将受益于改善中经营杠杆。如果不进一步增加现金流水平,这至少有助京东保持现金流水平。尽管如此,这都不意味着京东正在放缓,至少在短期内不会如此。它的电商业务仍有保持良好增长,而新业务却以惊人速度扩张。

如要寻找增长股吗?京东可能是一个有趣起点。