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据香港证券交易所网站披露,百果园近日再次递表港交所主板申请上市。据悉,这已是百果园第四次递交上市申请书。

在百果园更新的招股书中,天目新闻发现,今年上半年百果园实现营业收入59.15亿元,同比增长7%。但与庞大规模相比,百果园的净利率却只有3.2%。

近年来,百果园因加盟模式引发口碑争议,一些加盟门店出现了不少食品安全事件。这次卷土重来,“水果大王”百果园能否如愿上市?

第四次冲击上市 底气何在?

2020年,百果园正式开启IPO之路。当年6月,百果园提交境外上市申请材料,计划在港交所主板上市,后获得批准。可仅仅过去两个月,百果园突然宣布停止赴港上市。同年11月,百果园与民生证券签订辅导协议,拟在深市创业板IPO,之后不了了之。

今年5月是百果园第三次进行IPO冲刺。5月2日,港交所披露了百果园的新一轮上市申请,10月底,中国证监会公布关于百果园境外上市的批复结果,意味着百果园赴港上市正式获批。但因在港交所递交的招股书已有6个月未更新,其状态变为失效。此次再度更新招股书,已是百果园第四次冲击上市。

两年内四次征战资本市场,可以说,“第一大水果零售商”是其最大的底气。

根据弗若斯特沙利文的资料,按2021年水果零售额计,百果园是中国第一大水果零售商,占中国总市场份额1%,而五大参与者合计占总市场份额3.6%。

当然,百果园能够被众多资本青睐的,还是其“水果连锁店”模式。数据显示,百果园门店数量,8年间翻了10倍。招股书披露,截至目前,百果园线下门店网络共有5613家门店,遍布全国22个省市的140多个城市,主要集中在居民区、商业街等人流畅旺的地区。这5613家线下门店里,5594家是加盟门店,19家为自营门店。

公开资料显示,目前百果园已先后进行8轮融资,投资方包括先驱投资、金雅福投资、知春资本、基石资本、中金公司等知名机构。据报道,目前公司估值已达到600亿元以上。

加盟店占比超99% 品控成隐忧

为了快速扩张抢占市场,百果园采取的是加盟模式。从上述数据可以看出,目前百果园的加盟门店数量占比高达99.66%。凡事都有两面,百果园如此庞大的加盟店规模,由此带来的品控等问题屡现不止。

近年来,百果园陆续被曝水果品质差、误导消费者办卡、退货难等问题。

今年5月6日,自媒体博主“内幕纠察局”就发布了一则关于百果园线下门店以次充好的视频。在视频中,该门店存在用变质水果做果切、售卖霉变水果、小凤梨冒充大凤梨鱼目混珠等的不良现象。迫于舆论压力,百果园深夜发布致歉声明,经自查,涉事门店存在将水果违规分级、售卖隔夜果切水果等问题,并对其进行停业整顿处理。然而,消费者们并不买账,纷纷在社交平台晒出自己不愉快的消费体验。

天目新闻梳理发现,截至2022年11月18日,在黑猫投诉平台上,与百果园相关的投诉多达1800余条,多涉及到水果变质、特色服务“三无退货”等问题。据百果园官网介绍,“三无退货”即“无实物”“无小票”“无理由”退货。

众所周知,加盟模式的弊端在于,企业对门店行为的控制力会相对较弱。尤其是食品类企业,严要求的品控管理存在一定难度。不少加盟门店为了自身利益,会对总部的要求阳奉阴违。

在此次更新的招股说明书中,天目新闻发现,百果园也提到了加盟店可能会带来的风险,“加盟门店的表现对我们的经营业绩产生重大影响,我们无法控制及可能无法有效监察该等门店的运营或维持我们与加盟商或区域代理的现有关系;未能维持食品安全及始终如一的质量可能会对的我们的品牌、业务及财务表现造成重大不利影响。”