据瑞银集团的一份报告显示,在ChatGPT推出仅两个月后,它在2023年1月末的月活用户已经突破了1亿,成为史上用户增长速度最快的消费级应用程序。根据Sensor Tower的数据,TikTok达到1亿用户用了9个月,Instagram则花了2年半的时间。

人工智能由此爆火,而百度集团(HK.9888 & US.BIDU)近期也宣布将在三月份完成内测,推出中国版的ChatGPT——文心一言。在All in AI后,一直在灯火阑珊处徘徊的百度,能回到浪潮之巅吗?

从辉煌到迷失

(一)曾经的BAT到现在的X……B

众里寻他千百度,蓦然回首,那人却在灯火阑珊处。

一直以来,我觉得百度的名字取得真好,做搜索跟众里寻他千百度完美契合。也许是宿命,百度经历了PC时代的辉煌,却也几乎错过了移动互联网,一直在灯火阑珊处徘徊。

百度成立于2000年,那时候李彦宏年仅32岁,可谓年少得志。2005年百度就在美国上市了,那时候江湖都称BAT——百度、阿里和腾讯。

到如今,腾讯市值3.3万亿,阿里巴巴1.9万亿港币,美团0.83万亿,京东0.56万亿,百度0.36万亿(以上皆为港币),还有一个未上市但已估值上万亿的抖音。

江湖还是那个江湖,但百度已敬陪末座。

(二)风口只能等,不能追

其实百度很努力,一直试图抓住移动互联网的每一个入口,从它的几宗主要收购案就可见一斑。

• 2013年4月,以3.7亿美元重金收购了视频平台PPS。

• 2013年8月,耗资19亿美元收购91助手,2020年百度宣布,91助手下线并停止更新。91助手从此湮灭于江湖,100多亿买了个寂寞。

• 2013年8月,向糯米网战略投资1.6亿美元,获得约59%股份。2014年1月,收购剩余股份。2022年9月,百度糯米APP停止服务与运营,12月正式停止相关服务。

• 2020 年11月,以36亿美元从欢聚时代手中全资收购“YY直播”,是百度有史以来最大的一笔收购。不过就在公布消息后的第三天,做空机构浑水发布了一份长达71页的调查报告,称欢聚时代营收、利润、付费用户等数据都存在造假嫌疑。浑水尤其点名YY,给出了后者“直播业务 90% 的营收数据是伪造的”的结论。

为了拿到移动互联网的门票,百度很拼,收购91是为了流量入口,收购糯米网是为了O2O生活服务,收购PPS是为了视频整合,收购YY是为了直播……可悲的是,百度被戏称为业界良心,最好的“善后”巨头。

熟悉中国互联网发展历史的都知道,以上都是曾经的热点和风口,百度试图抓住每一个,但很可惜基本都失败了。

这充分说明,风口只能等,不能追!

(三)无边界=无聚焦

不仅仅是收购,百度依托其搜索的流量,收购与自建并举,打造出一个无所不包的巨无霸,基本所有领域都有百度的身影,但大多数泯然于众人矣。如果说除了百度搜索本身,公司基本错过了移动互联网时代,这个评价应该不为过。

下面这张图,让我们一览百度的业务。大而全的背后,也许是焦虑,是错失风口的彷徨。无边界的背后,是无聚焦,是被时代裹挟的迷茫。

不管是收购还是自建,百度似乎都挺失败,放眼整个互联网江湖,其他家又何尝不是如此?腾讯试图染指电商,阿里尝试攻下社交,美团也曾进入打车,滴滴考虑杀入外卖……结果都是铩羽而归,拼到最后,大家发现,每家公司都有自己的基因,就如人的习气,要突破自己很难。

青山依旧在,肥田多几分

(一)青山依旧在

这些年百度广告业务受到外部冲击,增速趋缓,但公司搜索技术壁垒、用户习惯、商业生态的能力也是客观情况,通过百家号、小程序、托管页等自建内容和延伸服务体系的方式,积极开源节流,精细化运营,依然有稳固的基本盘。

2022年,百度总收入为人民币1,237亿元,同比下降1%;核心收入为人民币954亿元,基本与去年持平;在线营销收入为人民币695亿元,同比下降6%。Non-GAAP经营利润为人民币232亿元,Non-GAAP核心经营利润为人民币209亿元及利润率为22%。

百度在中国移动互联网生态中整体流量排名前三,依然具有较强竞争力。百度App流量仍保持稳定增长,根据 QuestMobile,百度App平均DAU从2015年的0.72亿上升到2021年的2.28亿,CAGR约为18%;平均MAU从2015年的2.06亿上升到2021年5.97亿,CAGR约为16%。

(二)肥田多几分

1、爱奇艺迎来首次盈利

2022年全年,爱奇艺实现总营收290亿元,录得Non-GAAP运营利润21.73亿元,运营利润率达7%, Non-GAAP净利润则达13亿元,首次实现全年运营盈利。

爱奇艺的数据并非昙花一现,2014年就启动了原创内容战略,经过近十年的不懈努力,在2022年取得了实质性的突破。截至2022年12月末总订阅会员数1.2亿,较9月末净增1350万。亏损十余年的烫手山芋,终于迎来了反转,百度将持续受益。

2、云计算渐成中流砥柱

百度智能云“云智一体”相比普通云计算拥有更高的附加值,具备差异化竞争优势。2022年百度智能云营收177亿元,同比增长23%,占百度核心收入的18.6%,与2018年的4%相比进步巨大。根据IDC发布的《2022 H1中国AI云服务市场研究报告》,百度智能云已经连续四年稳居中国AI公有云服务市场份额第一。我们预计随着企业逐渐上云以及AI应用的推广,百度智能云有望持续释放业绩。

3、自动驾驶步入收获期

目前百度Apollo已经形成四大业务板块:面向整车厂的智能汽车解决方案ASD、智慧交通ACE、智能汽车“集度汽车”和Robotax“萝卜快跑”。

(1)智能汽车解决方案ASD:百度Apollo已经在福特、丰田、吉利、比亚迪等30多个汽车品牌的130余款车型上实现量产,累计搭载超700万辆,稳居Tier1前列。

(2)智慧交通ACE:截至2022年末,按合同金额逾人民币1000万元计,已有69座城市落地实践了百度ACE智能交通,约去年35座城市的一倍。

(3)集度汽车:在去年底广州车展上,集度首款汽车机器人ROBO-01正式亮相,百度欲打造软硬结合的闭环生态,集度汽车有望成为自动驾驶标杆。

(4)自动驾驶“萝卜快跑”:

① 2022年第四季度,萝卜快跑自动驾驶订单为56.1万单,同比增长162%。截至2023年1月底,萝卜快跑累计向大众提供的自动驾驶出行服订单超过2百万单。

② 百度已获得中国自动驾驶测试牌照718张,其中载人资格571张,商业试点194张。萝卜快跑自动驾驶载人测试城市12个,商业化城市7个,全无人商业化城市2个。

③ 产品持续迭代推动成本快速下降,在百度Apollo与ARCFOX极狐的共享无人车发布会上,公司宣布第五代Apollo Moon相较于上一代车每公里成本下降60%。

AI助力百度重回浪潮之巅

如上所述之百度,如果看第一部分,令人感到悲观;看第二部分,似乎还不错;接下来的第三部分,能否给我们惊喜呢?

(一)十年磨一剑,只为等风来

AI是人工智能的英文缩写,是研究、开发用于模拟、延伸和扩展人的智能的理论、方法、技术及应用系统的一门新的技术科学;该领域的研究包括机器人、语言识别、图像识别、自然语言处理和专家系统等。所以,严格意义上来说,并不能把AI当一个业务,它是底层的技术,贯穿于百度现有的搜索、云计算和自动驾驶等。

1、百度AI历程

百度对AI的投入可以追溯到10多年前。2010年初率先成立了“自然语言处理部门”;2013年,百度美国研究院在硅谷成立。同年,百度在中国建立深度学习研究院,李彦宏亲任院长;次年4月成立大数据实验室,5月成立硅谷人工智能实验室。2017年7月,百度首次公布完整的AI生态开放战略,并正式宣布All in AI。

也正是从2010年开始,百度的研发费用进入稳步增长期。研发投入在营收中的占比,从早期的不足10%跃升到2021年的20%,十一年间的累计研发费用高达1272亿元。2010年进军人工智能后,百度的营收增长了14倍,研发费用的增长却超过25倍。

2、百度AI布局

百度是世界上少有的人工智能全栈研究的公司,AI主要包括芯片层、框架层、模型层和应用层,百度相对应的有昆仑芯片、飞桨深度学习框架、文心大模型和搜索、信控、能源等应用层。其中昆仑芯片已在互联网、智慧工业、智慧交通、智慧金融等场景均有规模落地案例,实际部署数万片;百度飞桨已凝聚535万开发者、创建67万个模型、服务超过20万家企事业单位。文心大模型已服务于能源、交通、出版等多个行业。