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国家统计局将于11月9日9时30分发布10月物价数据。

对于10月CPI增速,机构预测10月猪价继续上行,而菜价回落;10月CPI的同比增速或有所放缓。PPI方面,机构认为全球经济衰退预期冲击大宗商品价格,叠加高基数影响,10月PPI同比大概率继续下行并转负。

CPI同比增速或放缓

CPI方面,多家机构预测10月主要消费品价格“涨多跌少”,猪肉价格持续上攻对冲菜价回落,10月CPI同比增速或放缓。

国家统计局的数据显示,中国9月份居民消费价格(CPI)同比上涨2.8%。

数据来源:国家统计局

对于10月CPI同比增速,兴业研究宏观研究部、中金宏观、浙商证券李超宏观团队的预测值分别为2.2%、2.5%和2.4%。

中金宏观表示,CPI在9月是年内高点,预计猪价可能还会抬升、果蔬价格走弱,工业消费品价格随着PPI放缓而放缓。同时,服务价格去年的基数不低,今年十一(国庆节)还是有一些压制,(服务价格)同比可能也会放缓。

兴业研究宏观研究部也表示,10月主要消费品价格涨多跌少。猪价于9月环比上涨6%后在10月涨幅进一步扩大,环比达到11.8%。10月蔬菜价格在气温下降后价格出现显著回落,环比下降5.5%。

具体看猪肉价格,浙商证券李超宏观团队表示,10月下旬农业农村部口径全国猪肉平均价突破40元/公斤,延续9月上涨趋势。5月以来,能繁母猪存栏量缓慢增长,受生猪生长周期制约,短期生猪供给难以恢复,叠加消费旺季的到来增加养殖户的市场预期,压栏增重和二次育肥现象频发,导致供需缺口进一步放大,猪价持续上行。

李超宏观团队还表示,豆粕、玉米等饲料价格显著上涨,从成本端推动猪价上行。10月21日,国家发改委表示,当前36个大中城市精瘦肉零售价格周均价已进入过度上涨一级预警区间,为做好保供稳价工作,将投放今年第6批中央猪肉储备,这将在一定程度上缓解猪肉供应短缺的局势。

禽肉类、鸡蛋价格方面,李超宏观团队表示,鸡蛋价格显著上涨,对10月CPI环比有一定支撑。由于9月产蛋鸡存栏量较低,消费淡季市场预期导致养殖户补栏积极性不高,存蛋需求增加,叠加猪肉价格上涨增加对鸡蛋的替代需求,供需缺口推动蛋价持续上行,10月下旬鸡蛋批发价已突破2019年的高点。10月中旬以来天气适宜,蔬菜长势较好,供给量有所回升,节后需求减弱,菜价开始回落。

李超宏观团队表示,受到海外禽流感叠加通关放缓的影响,种鸡引种量面临持续不足压力,鸡蛋价格10月环比1.5%,目前已达到近5年峰值。

根据万得数据,21家机构对10月CPI同比增速的预测均值为2.4%,较9月下降0.4个百分点,预测区间为2%至3.1%;其中18家机构预测10月CPI同比涨幅下降。

PPI同比增速或转负

PPI方面,多家机构认为全球经济衰退预期冲击大宗商品价格,叠加高基数影响,10月PPI同比大概率转负。

国家统计局的数据显示,中国9月份工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨0.9%。

对于10月PPI同比增速,兴业研究宏观研究部、中金宏观、浙商证券李超宏观团队的预测值分别为-1.4%、-1.5%和-1.7%。

英大证券研究所所长郑后成表示,在基数上行与翘尾因素下行的双重利空下,叠加全球宏观经济下行利空全球大宗商品价格,预计10月PPI当月同比大概率在9月的基础上继续大幅下行。

郑后成表示,10月主要原材料价格指数上行2个百分点至53.3,而10月出厂价格指数较前值上行1.6个百分点至48.7。虽然二者均较前值上行,且主要原材料价格指数在荣枯线上持续上行,但是在2021年同期基数上行,以及翘尾因素下行的背景下,叠加考虑黑色系大幅下行,预计10月PPI当月同比大概率在9月的基础上继续下行。

中金宏观表示,10月国际油价、铜价均回落,旺季过后煤炭价格亦回落,基建和保交楼发力黑色系商品价格有所回升,但由于去年煤电短缺带来的高基数,今年10月基数效应就会拖累PPI同比较上月少2.5个百分点,PMI价格蕴涵的10月PPI同比大概率转负。